天下CSR選股 過半打敗大盤

圖片來源:寶來投信指數投資中心

作者:黃昭勇

《天下》四八九期刊出的〈天下CSR指數 年度不敗選股〉一文,因合作伙伴寶來投信導入指數成分股資料時,將二○一○年十一月股價,誤植為二○一一年一月數據,致指數與個股報酬率,均出現錯誤。

寶來投信主動指出錯誤後,由具備基金經理人資格的投資管理處協理張美媛、計量投資處協理林忠義、與國際部經理陳思蓓三人,分別以寶來投信指數資料庫、彭博資訊指數數據,與CMoney資料庫,三重檢核後重新計算文中所提個股、與試驗性指數數值。

經過三重檢核後,四十檔成分股中,去年打敗大盤指數的比例過半、其中二十三檔個股優於大盤。

寶來投信指數投資中心執行長黃昭棠指出,此次協助《天下》計算試驗性的「天下CSR指數」(CSR,企業社會責任是採取一個月一次的數據,與一般指數採逐個交易日計算的方式不同,因此產生檢誤上的落差,未來若持續提供數據,將會以逐日方式計算,以提高檢誤的敏感度。

四分之一年報酬率逾一○%

新修正的「天下CSR指數」計算起點為二○一一年一月三日,即台股的新年開紅盤日,結算日為二○一二年十二月三十日、即台股的封關日。結果,依照平均權重計算四十檔天下CSR指數成分股的綜合報酬率為負一○%,優於加權指數的負二二%。(見表一)

這代表了,如果投資人從二○一一年一月三日開始,將資金平均分配在四十檔天下CSR指數成分股,一整年的虧損是一○%,相較大盤的虧損少。

重新計算後,四十家獲得天下企業公民獎的上市櫃公司,不僅有二十三家的報酬率優於大盤,更有十二家提供投資人正報酬,超過四分之一(見表二)。代表投資人從《天下》企業公民獎(CSR)名單中選股,在股市大波動下仍有相當高獲利的機會。

其中,上銀科技以全年投資報酬率逼近八成最高,並有包括台橡、中聯資源、中華電信等十家企業的年度報酬率超過一○%。台灣大哥大年度報酬率,則應為超越大盤五二個百分點、台積電應為超越大盤指數三三個百分點,緯創則低於大盤四個百分點。

十家年度報酬率超過一○%的企業,大多數是該產業的龍頭企業,包括工具機零組件的上銀科技、半導體龍頭台積電、零售通路的統一超商、工程業的中鼎工程等。

由於《天下》企業公民獎設定必須是連續三年有獲利的優良企業,獲選企業對抗景氣波動的能力,原本就較一般公司強,再加上強調善盡企業社會責任,往往會比同業更能夠穩固訂單與客戶關係,因此可以提供較佳的投資報酬率。

尤其,農曆新年前,蘋果電腦公布的全球供應商查核報告,也將環境保護、勞工權益等列入稽查重點,引發全球關注,透過《天下》企業公民獎評選標準的檢視,也可以成為企業朝向良善企業,更符合消費新趨勢。