SDGs 期限僅剩8年，G7寄望影響力投資行動方案可以加速永續發展

距離完成聯合國永續發展目標 SDGs 的死線（dead line）僅剩8年，我們的世界更公平、更永續了嗎？新冠疫情延緩了全球 SDGs 的進程，我們可以如何迎頭趕上？

金管會日前宣告從鋼鐵及水泥業開始，逐步要求所有上市櫃公司於 2027 年完成溫室氣體盤查；證交所2021年底也發布「台灣永續價值指數」，期望提升企業影響力資訊透明度，並將評估方法標準化，幫助投資人更準確的將資金導入「不做壞事」的企業。

然而，距離達成聯合國 17項「永續發展目標」（Sustainable Development Goals, SDGs）僅剩8年，但聯合國永續發展方法網絡（Sustainable Development Solutions Network, SDSN）報告卻顯示，新冠肺炎疫情導致全球永續發展倒退，失業率上升、貧富差距擴大，若要在時間內達成 SDGs，前述單純的「不做壞事」只是杯水車薪。

推動影響力投資，做好事會賺錢

政府資金僅能解決一小部分人的需求，但私人可投資資產高達 250兆美元，足夠幫助世界達成 SDGs，民間投資人已開始思考如何藉由影響力投資，幫助更多「做好事」的企業成長。

影響力投資位於私人資本光譜（The Specturm of Private Capital）中間，結合傳統投資與慈善的優點，做好事，也賺錢。圖片來源／Impact Investing Institute

然而，許多國家尚未發展相關政策與獎勵制度，國際金融公司（International Finance Corporation，IFC）指出，全球僅有 2.3兆美元為創造影響力而投資，佔 ESG 投資規模 7%，資金導入速度緩慢，仍需要加快腳步。

全球影響力投資聯盟（Global Impact Investment Network, GIIN）定義影響力投資為「有意為社會及環境造就正面的、可衡量的影響力，同時也創造利潤的投資」。以澳洲為例：社會影響力債券「The Newpin Social Benefit Bond」成功募集 700 萬澳幣（約 1.4 億元台幣），在計劃第三年提升收留中心兒童的返家率由實施前的55%提升至65%，最後投資人獲得 12% 投資報酬率，證實將私人資本導入社會創新專案，不僅改善社會議題，也讓投資人獲得財務報酬，不會為了「做好事」而將投資行為變成不期望報酬的慈善事業。

台灣首屆國際影響力投資論壇於 2021年 11月 17日舉辦，（由左至右）台灣影響力投資協會理事長張大為、願景工程基金會董事長陳沖、金管會證期局局長張振山、中信金投資長謝載祥與超過 400位民眾出席參與。圖片來源／台灣影響力投資協會

影響力投資在台灣尚在發展初期，台灣首屆國際影響力投資論壇 於 2021 年底舉辦（詳閱YouTube頻道），將國際經驗導入台灣，金管會證期局局長張振山指出：「影響力投資是政策的最終目標。」

受惠於政府的鼓勵，ESG 相關的投資工具在台灣百花齊放、快速成長，2021年規模突破 1,000億元。而政府尚未關注的影響力投資，相較之下發展緩慢，台灣若要被世界看見對 SDGs 的貢獻，可以持續學習歐美經驗，再因應台灣在地需求調整、制定獎勵機制和相關制度，加速將私人資本導入社會與環境議題解決方案。

四個月凝聚 40 國經驗，G7 提出完整行動方案

七大工業國（G7）向為全球影響力投資運動的先驅，2021年G7主席國英國於 7 月宣布成立影響力工作小組（G7 Impact Taskforce, ITF），由全球影響力投資執委會（Global Steering Group, GSG）擔任秘書處，以產業主導、跨國串聯的形式，設立兩大工作團隊，凝聚 120 位來自 40 個國家，橫跨商業、公共政策、金融投資界領袖的共識，於 2021 年 12 月 13 日發布《行動時刻：為人類和地球動員私人資本》（Time to Deliver: Mobilising Private Capital at Scale for People and the Planet）政策建議報告及執行說明書，回應一個迫切的問題：「如何有規模且有效地加速私人資本創造社會和環境的正面影響力？」

這個報告為影響力投資描繪出可行的途徑，並針對政府、投資機構、個人投資人等投資生態系中的各個角色，提出具體的合作方案建議，可幫助各國政府與民間加速緊密合作、擬定推動政策，台灣也由台灣影響力投資協會現任與前任國際事務委員會主委薛喬仁和沈司琦代表分享建言，《行動時刻》是值得台灣政府參考的材料（歡迎上此連結參與連署）。

G7 影響力工作小組（ITF）《行動時刻》提出政策建言包含：

1. 制定具強制性的影響力會計（Accounting for Impact），幫助企業和投資者以共同的語言、一致的標準與彼此溝通，藉由透明與誠信吸引傳統投資人將社會與環境影響力納入決策關鍵。
2. 支持國際會計準則基金會的國際永續發展標準理事會（IFRS-ISSB）完成創建一個全球報告「基準」（Baseline）以衡量企業的影響力相關價值。
3. 提供更多適合機構投資者的投資工具，授權多邊開發銀行和金融機構更有效地動員民間影響力投資，並特別關注資金缺口最大的新興經濟體。
4. 以「公正轉移」（Just Transition）三大要素建立發展基礎，政府和民間凝聚行動共識，確保更多的投資發揮有意義的影響力，讓世界走向碳排淨零時不遺漏任何人。

ITF 主席、前英國大臣 Nick Herd 在《行動時刻》報告發表會表示：「現今許多投資決策是在沒有完整信息的情況下完成，影響力數據的質量和透明度需要提升，因此在報告中，我們提出了一套機制，讓投資者能藉由三層檢視鏡進行決策，包含風險、回報和可衡量的影響力。」

工作團隊 A：提升影響力的資訊透明度、正確性與一致性

ITF工作團隊 A 主席、標普全球（S&P Global）總裁兼執行長 Douglas L. Peterson 在報告中表示，達成 SDGs 所需的資本已經準備好，並有能力和意願隨時動員，目前的挑戰是要完成相關基礎建設，將資金導入合適的投資標的。

工作團隊 A 關注「資訊透明度」、「評估標準一致性」、「資料與評估結果正確性」、「中小型企業的參與」、「正視新興市場需求」等五大項目。圖片來源／Impact Taskforce

以非洲為例：受限於地理環境和技術，非洲是面對極端氣候適應力最脆弱的大陸，氣候變遷已經帶來嚴重的饑荒、洪水和極端高溫，13億人口的生存岌岌可危，需要盡快引進影響力投資，帶來社會與環境解方。迦納影響力投資國家顧問委員會（National Advisory Board, NAB）Impact Investing Ghana 執行長 Amma Lartey 表示，「漂綠」是讓影響力投資人退卻的風險之一，工作團隊 A 致力於建立影響力的共同語言，讓大家用一致的標準、透明與正確的資訊認證影響力是十分重要的。

工作團隊 A 提出建言包含：

1. 強制相關單位揭露貢獻 SDGs 進展的資訊，加速資本市場的行為改變，將社會與環境影響力納入投資關鍵考量。
2. 在發布強制性影響力報告規範的同時，鼓勵自發性的揭露，幫助投資人透過風險、報酬及影響力三層檢視完成投資決策。
3. 除了接受投資的企業，投資人也應揭露自己如何在決策過程中參與社會與環境影響力的拓展。
4. 支持全球報告基準應至少包含對企業價值有影響的社會與環境議題。
5. 從全球基準出發，因應各國在地生態系的組成，規範相關利害關係人的責任，例如董事會責任。隨著投資人的要求越來越嚴格、影響力解方持續創新，政府要準備好以多元且有規模的方式評估影響力。
6. 建立具安全性且支持各方協作的資料架構。
7. 邀請受到社會創新方案的受益人或社區加入決策過程。
8. 要達成影響力資訊的透明、一致與正確，中小型企業的參與不可或缺，大型企業應善用資源，協助中小型企業揭露其影響力。
9. 各國發展脈脈相通，兼容新興市場的需求，才能完整呈現全球的聲音。

工作團隊 B：投資 SDGs 和公正轉移所需的工具和政策

在鼓勵投資人接受影響力投資概念的同時，各國也將需要發展合適的產品與工具，讓私人資本能被順利導入 SDGs 方案。以美國為例，2015年聯邦稅務局於稅務指南中，指出慈善基金和大學基金可以參與「使命型投資」（MRI）而不影響其免稅定位，為影響力投資開啟了 1.4 兆美元的大門。

工作團隊 B 關注「迫切且有組織的行動」、「為公正轉移而結合的環境與社會」、「資金的流動」、「資訊分享」等四大項目。圖片來源／Impact Taskforce

ITF工作團隊B主席、Impact Investing Institute主席Elizabeth Corley在報告中指出，將資本投入兼顧社會與環境議題的解方，不僅降低風險，也有可能提升投資報酬，公正轉移的三大要素將可以讓資本有效的貢獻於實踐具有韌性、永續發展性的碳排淨零世界。

公正轉移的三大要素包含：「氣候和環境行動」、「社會經濟分配和平等」、「社區參與」。圖片來源／Impact Taskforce

「公正轉移」目標是在達成碳排淨零的過程中，兼容開發中與已開發國家的需求，不犧牲任何人，打破氣候優先和社會優先之間的戰略隔閡，提供一種全球一致的方法，來建立一個為人類和地球服務的未來。

工作團隊 B 提出建言包含：

1. 全員即刻出發、集體行動，不再互相等待。
2. 七大工業國應率先採用 ITF 的建言並取得進展，同時要求全球生態系成員也負起責任。
3. 認同好的影響力應包含「公正轉移」三大要素，為所有人建立一個有包容性、可永續發展的社會。
4. 積極參與並應用「公正轉移」三大要素在政策制定與決策。
5. 各國以達成 SDGs 為目標，加速動員私人資本。
6. 投資機構將承諾化為行動，例如：調整投資決策規範、管理制度等，確保所有投資行為一致，專注於達成 SDGs 和社會與環境議題。
7. 政府應建立鼓勵 SDGs 投資趨勢發展的環境。
8. 分享符合「公正轉移」三大要素的投資經驗，讓全球行動能被互相學習、追蹤進展。

雖然 ITF 呼籲七大工業國帶頭開展這些努力，但也明確說明，若要在 2030 年前達成 SDGs，全球成員需要共同努力。ITF 成員兼工作小組 B 的高級顧問 Laurie Spengler 呼籲：「過去數十年的經驗告訴我們，多邊開發銀行和開發融資機構能夠、而且必須發揮更大的作用，將更大規模的資金導入經常被金融市場忽視的地方。這個角色對於將機構資本的承諾化為實踐 SDGs的解決方案尤其重要。」ITF《行動時刻》共釋出四份報告，包含整體政策建議書，工作團隊 A 和 B 也分別製作了詳細的分析與執行說明報告，即日起可於 ITF 官網下載閱讀。

發展影響力投資，讓台灣再次被世界看見

中信金控是全台首家加入全球影響力投資聯盟（Global Impact Investment Network, GIIN）的金融機構，中信金控企業永續辦公室副總高淑芬2021年12月赴英國參加《行動時刻》報告發表會，成為唯一與會的台灣代表。

中信金控企業永續辦公室副總高淑芬副與 GSG CEO Cliff Prior 於《行動時刻》報告發表會合影。圖片來源／高淑芬

高淑芬會後表示：「要如何在未來的八年中，盡快趕上聯合國2030年的各項永續發展目標（SDGs），影響力投資扮演著關鍵角色。誠如此次會議呼籲：『Time to Deliver』，無論是主管機關，或者金融機構，都應該馬上行動。這次發表會，讓我們更深刻的了解，決策者的參與是決定成敗的關鍵。」

台灣第一家 100% 投資早期社會創新企業的「活水影響力投資」資金規模已達 3.2億台幣，參與社企流「iLab 育成計畫」的社會創新團隊總募集資金超過 1 億台幣，隨著影響力投資持續蓬勃發展，將有越來越多投資人理解將資金用來「做好事」不僅迫在眉睫，也是能夠帶進合理報酬的選擇。

在疫情之中，台灣擁有相對穩定的經濟發展，期待政府加速行動、更多投資人主動加入國際趨勢，讓永續發展不再只是讓人安心的口號，而是實際的行動，支持社會創新者為未來世代持續帶來社會與環境議題的解方。

若您認同 G7 ITF 影響力投資行動方案《行動時刻》，並期待讓國際看到更多台灣對影響力投資的支持，歡迎至 GSG 官網參與連署。

【資料來源】

1. Reports | Impact Taskforce
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7. Impact Taskforce calls on G7 to take urgent action to mobilise more institutional capital for a just and inclusive transition to net zero
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