央行總裁楊金龍9月7日演講時指出，政府及企業為因應氣候變遷、符合淨零排放目標，推動減碳、發展綠色能源等綠色轉型的過程，也可能造成物價上漲，即發生綠色通膨（greenflation）。他說，台灣央行正研擬因應氣候變遷策略方案，回應氣候變遷威脅金融穩定、物價穩定，並協助政府推動綠色經濟的發展。
「通貨膨脹」是後疫情時代各國央行最大的挑戰，楊金龍日前在工商協進會演講時，以「近20多年來臺灣的經濟發展與央行扮演的角色」為題，點出未來台灣經濟發展有三大中長期挑戰：人口老化、全球化進程轉變以及氣候變遷。
楊金龍表示，氣候變遷衍生極端氣候或全球暖化，不但對生命、財產及生態環境造成嚴重威脅，並造成農作物歉收，恐引發全球糧食危機，也不利能源供應穩定（如乾旱影響水力發電），將妨礙全球供應鏈運行，造成巨大經濟損失。
台灣央行將制定因應氣候變遷策略方案
他說，氣候變遷衍生的有形風險（physical risks）及轉型風險（transition impacts），透過經濟部門與金融部門間的傳染效應及反饋效應，將使金融相關風險上升，甚而可能引發系統風險，威脅金融穩定。
儘管許多學者認為「綠色通膨」有誤導之嫌，會讓人誤以為是綠色轉型導致通貨膨脹，但事實上，是因為過去企業忽略環境成本，現在因應氣候變遷，不過是把企業該負擔的環境成本納入企業經營，不應稱之為綠色通膨。
央行解釋，綠色通膨可能源自：
- 化石燃料投資縮減及綠能產能不足，導致能源價格大幅上漲，加劇當前因地緣政治因素使能源價格居高的問題。
- 推動綠色轉型中，亦將助長金屬及農產品等大宗物資價格上漲。
- 企業從事綠色轉型所提高的成本轉嫁給消費者，加以消費者對綠色商品及服務需求增加，將推升通膨。
ECB破天荒升息3碼對抗能源危機
事實上，因為俄羅斯宣布無限期關閉北輸油管推升能源危機，為了力抗通膨，歐洲央行（European Central Bank, ECB）上周（9月8日）破天荒宣佈升息三碼，創下史上最大的加息幅度，並承諾繼續加碼，結束近10年的負利率時代，鷹派勝出。
對鴿派的ECB行總裁拉加德（Christine Lagarde）來說，現在的市場正是一陣腥風血雨，上任將屆三年，加拉德接受法國雜誌Madame Figaro專訪時，回顧心路歷程。
歐洲央行總裁拉加德上任三周年，經歷全球大疫、烏俄戰爭、氣候變遷、通膨破半世紀新高⋯⋯，挑戰這麼多，但在她認為，氣候變遷和能源轉型是央行優先事項。
她是在2019年秋季上任，承平時刻，當時前總裁德拉基（Mario Draghi）告訴她，未來會「相當平靜，我們已重啟每月200億歐元的資產收購計畫，這應能確保我們繼續達成物價平穩的目標。」
對抗氣候變遷已成為ECB優先事項
然而，經濟模型也無法預測的是，隔年2月，G20會議上爆出新冠肺炎病毒肆虐北義，開始大規模封城，歐洲央行進入危機模式，跟新冠病毒纏鬥了兩年，歐洲經濟好不容易有點起色，歐洲央行終於能喘口氣，俄國又出兵侵略烏克蘭，歐洲能源斷氣，「再次讓我們陷入了危機」。
禍不單行，人禍之外，天災連連，「今年夏天，我們看見氣候變遷帶來的災難。歐洲有洪水，北美和其他地方有熱浪，不勝枚舉的例子預示了世界未來的模樣，而且恐怕更糟。」她說過去數個月隨時都處於「備戰狀態」。
這不是件容易的事。
拉加德指出，災難迫使歐洲央行重新審視其優先事項，「特別是對抗氣候變遷，以及加速非石化、可再生能源轉型的必要性」。
央行也可以是「氣候戰士」
「一般認為這不屬於央行的範疇，」拉加德坦承。上任前，她在歐洲議會聽證會上說除了執行貨幣政策，也將關注氣候和婦女議題，立刻被批是因「政治正確」上位，但她仍持續遊說，堅信央行也可以是「氣候戰士」。
「身為央行，氣候變遷對我們追求價格平穩的主要職能，以及金融穩定和銀行監管等其他職能是有影響的。」拉加德在2021年聯合國氣候變遷大會上說。
「實體風險、擱置資產、以及更高的違約風險將使金融體系面臨損失，並恐不利貨幣政策的傳遞。」她進一步說明。
歐洲央行對歐元區的400 萬家公司與1,600 家綜合銀行進行了氣候風險的壓力測試，結果發現「實體風險」是最大的風險來源。
「若無進一步的氣候政策，從現在到2050 年，最脆弱的 10%的銀行的貸款組合平均違約率恐增加30%。」當地球越來越多災多難，旱澇、野火與飢荒勢必導致物價震盪，造成人民生命財產損失，提高企業成本，侵蝕獲利，推高銀行壞帳，此即實體風險。
拉加德認為有序轉型成碳中和經濟是「理所當然」，長期可降低實體風險，提高產出。
ECB已將對抗氣候變遷納入基礎戰略
「我們已將對抗氣候變遷納入歐洲央行的基礎戰略。」拉加德說。
央行能如何出力？將氣候變遷、碳價納入貨幣政策，定期評估氣候政策的影響，修正或開發新經濟模型和工具，以更準確的預測極端天氣事件對生產和通膨的影響。
此外，還需提出有目標、時間表和執行團隊的行動計畫。
在放款上，未來氣候風險較高的「棕色資產」將被要求提供比「綠色資產」更多的擔保品。
拉加德在今年6月的演講中亦表示支持「綠色貼現率」（green discount rate），以鼓勵銀行用優惠利率貸款給綠能、低碳、節能計畫，用較低的貸款成本刺激綠能供應，實現淨零碳排，並降低民眾的能源支出。
今年1月起，歐洲央行開始接受特定永續相關債券，作為抵押品並納入資產購買計畫。
推動統一的ESG標準，杜絕漂綠
在氣候風險評估上，歐洲央行內部的監管部門已開發出評估和評級系統，並正在實驗新指標，如金融機構的碳足跡、氣候實體風險等。
拉加德預期在美國證券交易委員會（SEC）和國際永續準則委員會（ISSB）的善意和合作下，有望建立全面、一致、可審計的揭露標準，ESG的標準即將統一並收緊，從而杜絕漂綠行為。
歐洲央行也發布了一套指南，教銀行應如何管理和披露氣候風險，目前僅20%的銀行有系統的在評估氣候風險，未來歐洲央行將要求私部門資產都須符合揭露標準。
年底，歐洲恐將面臨氣候和經濟嚴冬，歐洲央行的「氣候轉型」能否在來年成功幫歐洲破冰？