氣候緊急狀態導致許多企業面臨更高的經營風險，透過影響力投資、商業影響力評估，能解決企業如何以更快的速度轉型成低碳、循環經濟商業模式的迫切需求。
延續投資獲利還能改變世界？除了ESG，你也該認識有7000億美元規模的「影響力投資」一文，本文以橋基金管理公司（Bridges Fund Management）為例，說明融入B型企業的商業影響力評估（B Impact Assessment, BIA）對投資目標的募集（origination）、100天計劃（100-day planning）、持續改進（continuous improvement）及退場（exits）等4個關鍵階段，協助實踐影響力投資的專業核心價值及效益：
投資從100天計畫開始
橋基金管理公司在完成投資交易前100天會與被投資的管理階層緊密合作，以確認營運和影響的程度。
在此階段會使用商業影響力評估（BIA）的公司治理、員工照顧、環境友善、社區發展、客戶影響力的5大面向模組來確認，並補足實地調查（due diligence）的全面性；以及確認被投資優勢、可能的潛在風險並採取行動以降低對相關的利益相關者的負面影響。
以橋基金管理公司的投資標的—二手書零售商世界圖書（World of Books, WOB）為例，在進行完整的BIA之後，並與同產業的B型企業比較，了解除了避免碳排放（即舊書最終不會被進入焚化爐或掩埋）的商業模式之外，還能再減少其總體碳足跡。
此後，WOB便努力設定明確的排放目標，減少每本書運輸的里程和消耗。這些負責任的行動進一步改善了業務對社會及環境的影響，並節省了大量成本。2019年10月WOB也認證為B型企業。
橋基金管理公司每年會根據關鍵指標檢查改善的進度，如果投資標的還不是認證的B型企業，則必須每年完成BIA，追蹤績效並確定有所改善。接著根據結果與BIA密切相關的ESG重要性評估，可在未來6至12個月內展開一系列新的或現有的影響力計劃。
他們更積極鼓勵所有被投資的企業獲得認證B型企業的資格，因為經由將其社會和／或環境使命正式納入公司章程，有助確保企業的未來發展並長期保護其企業使命。
舉例來說，2016年已成為B型企業的歐洲Qbic酒店社會及環境績效的影響力，展現在使用太陽能、設置電動汽車充電站和節能LED燈上。此外，所有清潔產品均不含化學物質，如果住客選擇不打掃房間，則將獲得免費飲料券等等的綠色行動，也章定企業使命。
橋基金管理公司在投資獲利退場後，美國最大私募基金業者之一博龍資產管理（Cerberus Capital Management）則接手收購Qbic，更對此感到興奮，完全認同此關鍵將對其長期持有帶來重大影響。
主流私募股權基金也來取經
橋基金管理公司及其他B型企業的投資好成績，吸引主流市場的投資者也看準這塊市場。
全球主流私募股權基金投資公司美國貝恩資本集團（Bain Capital）於2017年成立主要負責影響力投資的雙倍影響力投資（Bain Capital Double Impact）；投資團隊使用BIA評估，主攻教育、健康及永續三大領域進行影響力投資。
據其2019年報，由16人組成的專家團隊管理10個投資標的：
- 每個企業都必須經過BIA評估，並有6個投資標的達到最低認證門檻80分，而且BIA分數在持有投資的1至2年期間提高了15%。
- 息稅折舊及攤銷前利潤（EBITDA）的成長達37%。
- 1個投資標的成功在紐約交易所上市。
雙倍影響力投資投資標的之一的潘·福斯特（Penn Foster）與美國最大的製造業領域人力仲介EmployBridge合作，透過與醫療保健、零售、製造和太陽能等高增長需求產業，設計一系列獨特的認證及技術培訓計劃，以滿足產業對優質的一線技術員工及人才的需求。
在BIA得分上，潘．福斯特獲得116分，被認為是解決勞動人力落差的影響力企業。
另外，為永續城市處理有機廢棄物的活地球（Living Earth），將市政府原本要花大筆垃圾處理費處裡的有機廢棄物，及有機廢物掩埋後釋放出有害的溫室氣體甲烷，一併收集並加工成為植被覆蓋物或有機肥，出售給專業園藝服務商、苗圃、零售商和消費者。
其循環經濟的商業模式既造福了城市，節省大量的處理成本；更有效地降低溫室氣體排放，守護了市民的健康及安全。
善用影響力投資創造企業、投資人雙贏
知名戶外運動休閒品牌Patagonia與耶魯大學、全美最大的家族辦公室資產管理諮詢公司CapRock Group三方合作出版《就是好公司：給投資者的指南》（Just Good Business），當中引用諾貝爾經濟學獎得主羅勃．席勒（Robert Shiller）所說：「B型企業為許多投資人提供了無比重要的新機會，我認為他們可比任何其他類型的公司獲利更多，這指南可幫助許多投資者投入影響力投資領域，並了解對他們的好處。」
席勒的這句話，和全球投資信用評級機構標普全球（S＆P Global）日前發出的警語形成強烈對比，「在標普500指數成分股內總市值達18兆美元的公司中，有60％持有的資產處於至少處於一項氣候緊急狀態所導致的高風險中。情況已相當嚴重，這些企業必須充分了解其對其業務運營的巨大影響...要以更快的速度轉型成低碳或循環經濟的商業模式。」
暴露在如此高風險及需要轉型的巨大需要，是每個企業主不能不洞察的大趨勢，以更環境友善及社會的共益營運方式，既能贏得投資者青睞，更能常保永久的獲利模式。
對一般消費大眾而言，了解影響力投資更能讓其投資實際參與改變世界，也規避一定程度的風險，並且賺到合理的回報。這樣的投資不再是投機，是讓手上的錢變成一張有影響力的選票，相信沒有人會忽視這股連平凡如你我也能改變世界的力量。
參考資料
- 新經濟生態系的創投價值心法
- 懂影響力投資，才能有夠火候的投資功夫
- 大步邁進的全球影響力投資 – GIIN 2020年度調查
- 後疫情企業重新評估商業模式有利氣候變遷發展
- 搞懂永續思維體系 - ESG、SRI、責任投資、影響力投資)
- Why Investments That Maximize Impact And Returns Will Be Especially Important For COVID-19 Recovery
- Coronavirus Has Shown That Social-Impact Investing Is Here to Stay
- How to Measure a Company’s Real Impact
- How are investors engaging with B Corp
- To B or Not to B: An Investor's Guide to B Corps
- Investors get purpose. They now want B Corps
- Four reasons why the B Corp framework is great for investors (not just businesses)
（本文轉載自「B型企業協會」，授權《CSR@天下》刊登。未經同意請勿轉載。）