美國對等關稅加劇全球經貿不確定性，中研院經濟所分析，前五月台灣民間消費幾乎零成長，汽機車等零售業甚至出現衰退，調降2025台灣GDP年增率為2.93%，第三季年增率恐不到1%。
中研院經濟所指出，儘管台灣經濟上半年表現亮眼，但受限美國關稅政策的高度不確定性，以及全球需求可能因為關稅效應而轉弱，下半年內外需成長力道預期將明顯趨緩。預測2025年台灣的經濟成長率為2.93%，較去年12月預測值3.10%下修0.17個百分點。
AI應用與對等關稅寬限期加速倍或，第一季GDP達5.48%
2025上半年因高效能運算與人工智慧（AI）等科技應用加速擴展，以及企業為因應美國關稅政策調整而提前積極備貨的雙重因素影響，國內出口與投資動能同步增強，第一季實質GDP年增率達5.48%優於普遍預測數據。
國內需求與國外淨需求對經濟成長的貢獻，分別為1.71個百分點與1.22個百分點。其中，國內需求中投資貢獻率（固定資本形成）1.44個百分點，為經濟成長的主要動力來源。
消費信心不振，汽機車、布疋及服飾等銷售皆出現衰退
民間消費第一季實質年增率1.36%，主要來自第一季跨境旅遊持續推動國人國外消費且民眾對餐飲、實體娛樂、體育活動等消費需求依舊熱絡。
然而，因美國關稅政策、全球貿易戰與地緣政治的不確定性造成股、債、匯市的動盪，上半年消費者信心指數下跌，非製造業採購經理人指數（NMI）3月至6月對未來六個月展望均呈現緊縮態勢；受此影響，前五個月零售業營業總額較去年同期僅年增0.10%，其中零售業中汽機車、布疋及服飾等銷售皆出現衰退。
中研院經濟所預期，下半年消費者信心尚未恢復，且國內金融市場仍面臨較高的波動，民間消費成長力道依然和緩，2025全年實質民間消費成長率為1.53%，較前次預測的2.02%下修0.49個百分點。
下半年企業在台投資步調恐放緩
受惠於人工智慧科技應用蓬勃發展，半導體業積極擴大資本支出，第一季實質民間投資成長率高達20.77%。其中，製造業第一季國內固定資產增購額年增82.29%（機械雜項設備年增96.54%）；前五個月以新台幣計價的資本設備進口年增67.34%（半導體設備年增102.79%）。
然而，隨著美國推動對等關稅與製造業回流等政策，企業將持續評估全球供應鏈與其布局，加上全球政經前景尚未明朗，下半年在台投資步調可能因而放緩，預估2025年實質民間投資年增率為5.46%。在政府及公營事業延續推動公共建設投資下，預估2025全年實質固定資本形成年增率為5.35%。
因應美國對等關稅的寬限期，國外廠商紛紛提前拉貨，第一季實質商品與服務輸出與輸入年增率分別為20.29%與24.43%。其中，電子及資通產品前五個月新台幣計價出口年增率高達37.22%；相較之下，傳統產業則受制於需求疲弱，出口增長乏力；其中塑橡膠、紡織品等甚至出現衰退。
因上半年提前出貨、美國貿易政策迄今仍存高度不確定性以及新台幣升值等因素，預期我國下半年出口動能將轉趨疲弱，預估2025全年實質商品及服務的輸出與輸入成長率分別為11.72%與12.43%。
新台幣升值、水電補貼難維持，台灣仍有通膨風險
物價方面，消費者物價指數（CPI）因食物類、房租及醫療保健服務等價格持續偏高，平均1至5月較去年同期年增2.04%，核心消費者物價指數則年增1.65%。
生產者物價指數（PPI）第一季由於地緣政治影響，推升大宗原物料價格，此外受到2024年二次電價調漲效應，PPI年增率一度高於3%。然5月因原物料價格回落及新台幣升值，使PPI年減4.30%，平均前五個月較去年同期微幅增加1.45%。
儘管新台幣升值有助抑制進口物價，然而在美國關稅政策可能加劇全球貿易壁壘情勢不確定情勢下，倘若全球供應鏈成本上升，企業為因應成本壓力，可能將部分成本反映至終端售價；此外，政府水電價補貼政策恐難長期維持，通膨風險仍須密切關注，預期2025年CPI與PPI成長率分別為1.85%與 -2.03%。
國內就業市場方面，2025年前五月平均失業率3.32%，較2024年同期3.36%略低，顯示就業狀況穩定，預期2025年失業率約為3.36%。貨幣供給方面，前五月平均M1B及M2年增率分別為2.43%及4.21%，均低於2024年同期，主要受全球金融市場震盪影響，導致資金淨匯出及放款與投資動能削減。考量經濟前景不明朗，企業整體資金需求趨於保守，預期2025年M1B及M2成長率分別成長2.01%及3.71%。
展望下半年，經濟情勢迄今仍面臨諸多不確定因素。美國貿易政策變化無常，全球貿易環境持續籠罩在高度不確定性中，不僅影響全球供應鏈重組與市場分化，亦進而加劇對全球經濟前景與金融市場穩定性的擾動。
此外，地緣政治風險持續，氣候變遷以及全球貿易壁壘等變因皆可能推動大宗商品價格波動，增添全球通膨走勢的不確定性。綜上，不確定因素持續牽動臺灣經貿動能與企業投資規劃。預測區間介於2.54%到3.17%。