元大永續金融論壇 聚焦轉型金融新時代

發揮資本影響力 建立可信轉型路徑

在全球淨零目標及永續揭露規範持續深化下，低碳轉型已邁入新階段。產業面對的不只是減碳目標的設定，更需兼顧永續發展與競爭力。面對龐大的轉型資金需求，關鍵已不再是哪些產業值得被支持，而是如何透過金融力量，協助不同產業建立可行的轉型路徑，而金融業也從資金提供者進一步成為推動產業轉型的重要夥伴。

有鑑於此，元大金控與《天下雜誌》共同舉辦「轉型金融新世代 發揮資本影響力」論壇，邀請金融監督管理委員會副主委陳彥良、金管會金融市場發展及創新處處長林羲聖，以及元大金控總經理黃維誠、元大投信董事長劉宗聖、MSCI 大中華區可持續與氣候業務負責人梁青、KPMG安侯永續發展顧問董事林泉興及台泥企業團永續長葉毓君與會，共同探討如何串聯政策、資本與產業需求，發揮金融影響力支持企業轉型。

金管會副主任委員陳彥良表示，政府正透過「綠色及轉型金融行動方案」，引導金融資金朝2030年新臺幣6兆元的投融資目標邁進；「永續轉型」必須仰賴政府、金融業與企業攜手合作，共同打造更具韌性與競爭力的永續經濟。

元大金控總經理黃維誠也響應這樣的觀點，他指出，對於金融業來說，轉型金融的核心並非排除高排放產業，而在協助企業建立具體可行的轉型路徑；除了提供資金，金融業更應該發揮資本影響力，成為企業轉型與永續發展的重要夥伴。

金管會副主任委員陳彥良(中)、金管會金融市場發展及創新處處長林羲聖(左三)、元大金控總經理黃維誠(右三)、元大投信董事長劉宗聖(左二)、KPMG安侯永續發展顧問董事林泉興(右二)、元大金控永續長楊荊蓀(左一)、天下雜誌副總主筆暨永續發展策略長熊毅晰(右一)，探討如何以轉型金融串聯政策、資本與產業需求。

從減碳走向轉型 企業建構可信轉型路徑

隨著全球極端氣候加劇，高溫、洪水及乾旱等氣候風險正逐步影響企業營運與供應鏈穩定，原物料價格波動、保險損失增加及碳定價機制上路，也讓氣候議題從環境議題轉變為企業必須面對的財務議題。KPMG安侯永續發展顧問董事林泉興指出，當氣候風險逐漸反映在企業成本結構與獲利能力上，金融機構與投資人關注的已不再只是企業是否提出淨零承諾，而是能否提出具可信度的轉型計畫。

氣候風險即財務風險。KPMG安侯永續發展顧問董事林泉興指出，企業須將治理與資本鏈結可驗證數據，提出具商業邏輯的轉型藍圖，將減碳力轉化為永續競爭優勢。

林泉興表示，對金融機構而言，「最害怕看到的是空洞的減碳數字」，企業若要獲得轉型金融支持，不能僅止於宣示2050淨零目標，而必須提出清楚的商業與財務邏輯，說明董事會如何監督轉型進程、減碳措施如何對應資本投入，以及各階段預計達成的成果與目標。透過可驗證數據及關鍵績效指標（KPI），企業才能具體展現排放熱點、技術方案及減量進度，讓轉型路徑具備可信度與可執行性。

他進一步指出，轉型金融的核心並非對高碳排產業貼標籤或一刀切，而是評估企業的轉型方向、執行能力及具體成果，支持企業建立符合1.5°C目標的轉型路徑。唯有將減碳目標與治理機制、財務規劃及實際行動有效連結，才能降低未來合規風險、提升營運韌性，並在低碳轉型浪潮中發掘新的成長機會與競爭優勢。

從承諾到驗證 國際資本正衡量企業轉型價值

MSCI大中華區可持續與氣候業務負責人梁青表示，國際投資人評估企業的視角正在改變，相較於單純檢視企業當前排放水準，更重視企業是否具備明確的轉型策略、治理機制及資源投入，並能將承諾轉化為具體行動。她指出，投資人在評估企業轉型能力時，除檢視減碳目標是否涵蓋重要排放範疇及取得第三方驗證外，也關注董事會及薪酬制度是否納入氣候指標、資本支出是否投入低碳技術，以及排放表現是否持續改善。

MSCI大中華區可持續與氣候業務負責人梁青指出，資本市場轉向評估「轉型準備度」，企業須將氣候承諾鏈結治理與資本，方能淬鍊出長期真實價值。

梁青表示，隨著氣候政策、技術發展及市場需求變化，轉型風險正逐漸納入投資決策與資產定價。對投資人而言，除了檢視企業當前表現，更重要的是評估其未來因應轉型挑戰的能力。她並分享MSCI能源轉型框架（MSCI Energy Transition Framework），以「轉型準備度」及「轉型壓力」兩大面向評估企業面對低碳轉型的能力與風險。MSCI研究亦顯示，具備較高轉型準備度的企業，多數能同時實現排放強度下降與較佳財務表現，顯示減碳與企業競爭力並非零和博弈，轉型能力正逐漸成為資本市場評估企業長期價值的重要指標之一。

從資訊揭露到資本支持 共築產業轉型生態系

在綜合對談環節，與談人從政策推動、金融實務及企業轉型經驗等面向出發，共同探討如何透過轉型金融串聯政策、資本與產業需求，加速企業建立可行的轉型路徑。

金管會金融市場發展及創新處處長林羲聖表示，金管會近年已由過去推動綠色金融，進一步納入轉型金融，希望引導資金投入具減碳潛力與轉型需求的企業；他指出，目前企業碳排資料仍是推動轉型金融的重要挑戰，因此金管會正持續推動碳盤查揭露制度，並透過跨部會合作建置碳排資料與數據平台，協助企業建立可信賴的碳排資訊，讓企業轉型成果得以被評估、驗證與追蹤。

KPMG安侯永續發展顧問董事林泉興指出，企業獲得資金支持的重要關鍵，在於提出明確且具執行力的轉型路徑。他表示，轉型相關投資不僅有助於降低合規風險，更能提升企業營運韌性與長期競爭力；唯有將轉型規劃與實際行動有效連結，才能讓金融機構與投資人看見企業的長期價值。元大投信董事長劉宗聖則觀察，全球永續發展正從永續金融、氣候金融，逐步邁向轉型金融階段，企業不僅被要求要減碳，更要面對商業模式轉型與人才培育等長期挑戰。他表示，金融機構除提供資金，更應扮演企業轉型過程中的「營養師」與「健身教練」，透過投融資、議合及風險管理等方式，陪伴企業從傳統經營走向永續與數位轉型。

劉宗聖並指出，ESG已從「財務資訊永續化」逐漸走向「永續資訊財務化」，永續表現正成為投資決策與企業評價的重要依據。金融機構不應僅依賴評等分數或單一指標，更應透過持續議合與風險管理機制，深入了解企業發展方向與潛在風險，發揮金融影響力支持企業轉型。

ESG投資已從1.0走向2.0。元大投信董事長劉宗聖（右一）、金管會金融市場發展及創新處處長林羲聖（左二）與KPMG安侯永續發展顧問董事林泉興（左一）共同提倡，過去重點在環境（E），如今進入川普時代的新考驗，社會（S）與治理（G）的重要性正快速上升，企業的永續策略也必須跟著滾動調整。

台泥企業團永續長葉毓君則分享企業轉型經驗。她表示，對台泥而言，轉型並非選擇題，而是攸關企業長期發展的生存課題。近年來台泥透過跨國布局及能源事業投資，逐步降低對傳統水泥業務的依賴，歐洲市場營收占比已超過四成。同時，台泥於花蓮和平礦山及大陸廠區導入AI無人電動礦卡，不僅降低柴油消耗與碳排放，也同步提升工安管理並因應缺工挑戰，展現轉型投資兼顧環境效益與商業價值的可能性。

台泥永續長葉毓君直言，轉型是生存必答題。台泥致力深化全球能源布局與AI綠色科技，以行動證明減碳投資能兼顧環境效益與商業價值。

與談人一致認為，轉型金融要真正發揮影響力，除了政策與制度支持，更需要可信賴的資訊基礎、金融機構的長期陪伴，以及企業持續落實轉型行動。唯有透過政府、金融業與產業攜手合作，才能協助不同產業建立可行的轉型路徑，提升整體產業韌性與競爭力。